Gestion sous mandat : confier son portefeuille à un professionnel
La gestion sous mandat, ou gestion de portefeuille pour compte de tiers, consiste à déléguer à une société de gestion ou à une banque privée l’ensemble des décisions d’investissement sur un compte-titres, un PEA ou un contrat d’assurance-vie. L’investisseur définit avec son gestionnaire un profil de risque et des objectifs, formalisés dans un mandat ; le gérant achète, vend et arbitre ensuite en toute autonomie, dans le respect de ce cadre, et rend compte régulièrement de ses résultats. C’est la forme la plus aboutie de délégation, historiquement réservée aux patrimoines importants et aujourd’hui accessible à partir de quelques dizaines de milliers d’euros, voire moins dans l’assurance-vie.
Les différentes formes de mandat
- Mandat de gestion sur compte-titres ou PEA : le gérant investit en titres vifs, en fonds ou en ETF, avec une allocation personnalisée. Les seuils d’accès vont de 50 000 à plusieurs centaines de milliers d’euros selon les établissements.
- Gestion pilotée en assurance-vie ou PER : version standardisée du mandat, où l’assureur ou un gestionnaire délégué répartit l’épargne entre les unités de compte du contrat selon des profils prédéfinis (prudent, équilibré, dynamique). Accessible dès quelques centaines d’euros.
- Mandat d’arbitrage : le gestionnaire ne décide que des arbitrages entre supports d’un contrat d’assurance-vie, sans en modifier la structure.
- Fonds dédiés et sur mesure : pour les patrimoines très importants, création d’un fonds réservé à une famille ou une holding, offrant une gestion entièrement personnalisée.
Avantages et limites de la délégation
Le mandat apporte l’expertise et la réactivité d’une équipe professionnelle, une discipline d’investissement qui évite les décisions émotionnelles, un reporting consolidé et un gain de temps considérable. En contrepartie, l’investisseur perd la maîtrise du détail de ses placements et supporte des frais de gestion spécifiques, généralement de 0,5 à 1,5 % par an, qui s’ajoutent aux frais des fonds sous-jacents et parfois à une commission de surperformance. La qualité du résultat dépend entièrement du gestionnaire : ses performances passées, comparées à un indice de référence pertinent et à des mandats concurrents de même profil, restent le meilleur indicateur disponible, sans préjuger de l’avenir.
Comment choisir son gestionnaire ?
Vérifiez d’abord l’agrément AMF pour la gestion de portefeuille pour compte de tiers, indiqué sur les fiches de cet annuaire. Analysez ensuite la philosophie d’investissement, la composition type des portefeuilles selon les profils, la fréquence et la lisibilité du reporting, la structure complète des frais, y compris les rétrocessions perçues sur les fonds sélectionnés, et la personnalisation réelle du mandat. Une rencontre avec le gérant, et non seulement avec le commercial, est un bon indicateur de transparence. Les sociétés de gestion et banques privées proposant des mandats sont recensées dans l’annuaire filtré sur la gestion sous mandat ; voir aussi la catégorie Gestion d’actifs et Bourse.
Questions fréquentes sur la gestion sous mandat
Quel montant minimum pour une gestion sous mandat ?
Les mandats sur compte-titres commencent souvent entre 50 000 et 250 000 euros ; la gestion pilotée en assurance-vie ou en PER est accessible dès quelques centaines d’euros, avec une personnalisation moindre.
Puis-je intervenir sur mon portefeuille pendant le mandat ?
Non, c’est le principe même de la délégation : seul le gérant décide dans le cadre fixé. Vous pouvez en revanche modifier votre profil de risque, ajouter des contraintes (exclusions sectorielles, par exemple) ou résilier le mandat à tout moment.
Gestion sous mandat ou conseil en investissement ?
Dans le conseil, le professionnel recommande et l’investisseur décide et exécute ; dans le mandat, le professionnel décide et exécute seul. Le conseil convient à qui souhaite rester impliqué, le mandat à qui préfère déléguer entièrement.
Ces informations sont fournies à titre pédagogique et ne constituent pas un conseil en investissement.